一、需求分析
人的一生可视为一个人力资本转化为金融资本的过程，尽管每个人情况迥异，但多数人的生命周期会呈现出“青年时期、成家立业时期、中年时期和退休时期”的财务阶段。生命周期理论认为，以下3个特征对于如何进行个人理财非常重要：（1）人在一生中的不同阶段，收入水平是不一样的；（2）人在一生中的不同阶段，财务支出需求是不一样的；（3）人在一生中的不同阶段，风险承受能力是不一样的。
对于多半刚刚踏入社会参加工作、年龄在18~25岁的未婚男女而言，经济收入比较低，钱似乎永远也不够花，风险承受力较低，投资活动较少。比较多的理财需求是转账、汇款，通过电子渠道办理金融业务，也有助学贷款、耐用消费品贷款等需求。
年龄处于23~30岁的未婚或结婚未育男女，经济收入开始增加生活也逐渐趋向稳定，这个年龄段的年轻人风险承受能力增加，注重投资收益，资产增值愿望迫切，信用卡消费频繁，汽车消费信贷和个人住房贷款需求强烈。
当人们步入28~45岁这一阶段时，经济上、生活方式上都趋于稳定，对未来的生活安排和人生目标也日渐清晰，很多人不仅需要养孩子也要照顾老人，这一阶段有较强的风险承受能力，投资品种多样化，会考虑买房，将房子转化成长期储蓄的一种形式，也会着手准备子女教育的资金，为教育准备一个稳健的投资增值计划，或许还会买一份保险以防不测……
人生之路行至天命之年，往往子女已长大成人，家庭处于成熟期，自身的工作能力、经济状况达到高峰状态。这一阶段的人们，投资风格成熟稳健，有较强的风险承受能力，注重投资风险，他们会进行外汇买卖，在债券和货币市场进行直接投资，或者直接投资股票，并进行二次置业，这个年龄段的人可能需要更多的保险支出，因为随着年龄的增加，人寿保险的费用会变得更高。
55岁以后通常是退休后享受一生耕耘成果的时候，多数人会从已有的资产取出钱来补贴开销，这一阶段的人风险承受能力相对较低，注重投资风险，以温和保守型投资风格为主，追求风险相对较低的投资收益。
虽然，目前国内许多投资者倾向于“短期获利、落袋为安”，有“一年太长，只争朝夕之势”，但巨大的财务差异存在于人的生命周期各阶段，青年、中年和老年的收入和消费状况大相径庭，根据生命周期的不同阶段对自己的中长期财务目标进行规划是发展趋势。
二、已有产品分析
在成熟的基金投资市场，为了应对上述问题，于上个世纪九十年代开发了“生命周期基金”。生命周期基金，顾名思义，就是其提供的资产配置组合能根据投资者在生命中的不同阶段的需求而进行变化，属于一种动态的配置过程。这种基金一般会设定一个目标日期，其资产配置将随目标日期的到来而调整，越接近目标日期，高风险资产配置越低，低风险性资产越高，符合普通个人投资者储备养老金过程中风险承受能力下降、投资期限缩短的特点。这类产品从持有人的角度进行设计，从投资人资金的投资期限出发，通过专业管理，定期调整基金风险收益特征，为其一生作出中长期理财规划。类似于“自动驾驶仪”，就像开车一样，刚驶离起点时，可加速前进，到接近目的地时，就要减速，以便安全刹车。这样的操作方式，可以严格控制风险，更好地配合随着投资期限的缩短，投资人风险承受能力的变化。
生命周期基金中比较常见的是“目标日期型基金”，这类基金在初始时，投资在高风险性资产的比重较高；而随着目标日期的临近，则逐渐增加低风险性资产的比重；直到到达目标日期后，将主要投资于固定收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。例如，国内目前存在的两款生命周期基金产品：“2016生命周期基金”和“2020生命周期基金”就属于目标日期型基金。
例如“2016生命周期基金”规定自基金合同生效之日至
2016生命周期基金的逐年资产配置表
时间段（年） |
股票类资产比例% |
固定收益类资产比例% |
| 基金合同生效之日至 |
0-65 |
35-100 |
| 0-60 |
40-100 |
|
| 0-55 |
45-100 |
|
| 0-45 |
55-100 |
|
| 0-40 |
60-100 |
|
| 0-35 |
65-100 |
|
| 0-25 |
75-100 |
|
| 0-20 |
80-100 |
|
| 0-15 |
85-100 |
|
| 0-10 |
90-100 |
投资人如何选择适合自身的生命周期基金？
（1）考察基金的目标日期。生命周期基金一般会有一个明确的目标日期，比如：
（2）考察基金的风险收益特征变动率。各只生命周期基金的风险收益特征的变动速度是不尽相同的。例如：基金A早期将100%的资产投资于股票，在10年内演变为一只货币市场基金；基金B早期只有60%的资产投资于股票，在20年后演变为一只债券型基金。那么基金A比基金B的风险收益特征变动率更高。这要看各人自己的偏好和对自己风险承受力变化的预估。
（3）考察买入基金时的风险收益特征。在投资者买入生命周期基金的时候，该基金可能由于已经运作了一段时间，已经调整了资产配置比例，就需要考察该基金当前的风险收益特征是否符合自己的要求。
投资个体的投资需求是个性化的，即使年龄相同的两个人，也可能具有不同的收入水平，不同的风险承受能力，不同的预期退休年龄，不同的对退休后生活水平的预期等等，都可能导致其在选择市场现有生命周期基金的需求相异。国外生命周期基金种类繁多，适合的目标投资期限在5年至30年内都有选择。目前，国内这方面的基金数量和种类太少，两只“2016”和“2020”在目标日期、资产配置的调整时间以及比例上，尚不能满足大多数投资人的个性需求。
三、个性化生命周期理财解决方案
针对目前国内生命周期基金产品的难以个性化的缺陷，银河提供的解决方案是：根据投资人所处的不同生命周期，利用风险收益特征鲜明的4只不同类型基金产品，予以个性化动态组合。
这4只产品为：银河竞争优势成长股票型基金（简称“银河成长”）；银河稳健基金（简称“银河稳健”）；银河收益基金（简称“银河收益”）；银河银富货币基金（简称“银富货币”）。
| 基金名称 |
基金类型 |
风险收益特征 |
| 银河成长 |
成长型股票基金 |
高风险，高收益 |
| 银河稳健 |
稳健型平衡基金 |
中等风险，中等收益 |
| 银河收益 |
收益型债券基金 |
较低风险，稳健收益 |
| 银富货币 |
货币市场基金 |
低风险，低收益，“活期储蓄的流动性、定期储蓄的收益率” |
利用上述四只基金，投资者就可以定制（DIY，do it yourself）自己的个性化生命周期基金组合。按以下步骤进行：
第一步，测算自己的退休时间。比如您现在40岁，预计60岁退休，那么还需要一项20年的长期投资计划来应对养老。
第二步，测量自己在未来各个阶段的风险变化情况。比如，觉得自己在孩子经济独立之前（50岁）之前，风险收益偏好基本不太会变，过了50岁之后，可能每隔五年，就会变化较大，那么可以将未来20年的投资分为主要的三个阶段，也就是过10年、15年、20年后做三次较大的资产配置比例调整。
第三步，构建一个初步的基金投资组合，然后在未来慢慢调整比例。比如，根据自身情况，先选择40%的资金投在一只股票型基金上面，30%的资金投在一只平衡型基金上面，30%的资金投于一只债券型基金；10年后，这个生命周期基金组合中，资产配置比例可能已经变化为“20%的股票型基金，40%的平衡型基金，30%的债券型基金，10%的货币市场基金”；再过五年，这个比例又可以调整了。
当然，期间投资者也可以根据自身情况和市场环境，动态优化与调整。
以下为可供参考的，生命周期基金组合解决方案：
| 生命周期 不同阶段 |
个人状况
|
理财目标 |
风险收益特征 |
理财资产组合比例 |
基金组合建议 |
| 单身时期 (20s) |
开始参加工作，有些固定收入，但不高 |
1、量入为出 |
1、风险承受能力强 2、期望获取高收益 |
1、资本成长75% 2、固定收益25% |
30%(银富货币+银河收益)+70%(银河成长+银河稳健) |
| 家庭形成期 (30s) |
1、站稳脚跟 2、进入收入高增长时期(主要以薪资收入为主) |
1、子女高等教育费，提前还房贷 |
1、风险承受能力强 2、期望获得高收益 |
1、资本成长60% 2、固定收益25% 3、保险5% |
40%(银富货币+银河收益)+60%(银河成长+银河稳健) |
| 家庭成长期 (40s) |
个人资产规模快速成长(薪资收入、理财收入并重) |
1、子女高等教育费，提前还房贷 2、开始为养老积累财富 |
1、风险承受能力较强 2、期望获得稳定、较高收益 |
1、资本成长50% |
50%(银富货币+银河收益)+50%(银河成长+银河稳健) |
| 家庭兴旺期 (50s) |
1、功成名就，薪资收入进入高峰期 |
1、调整投资组合，降低风险性投资比重 |
1、风险承受能力较强，但开始减弱 |
1、资本成长20% 2、固定收益75% 3、保险5% |
70%(银富货币+银河收益)+ 30%(银河成长+银河稳健) |
| 退休养老期 (60s and above) |
1、退休后颐养天年 2、工资收入停止，完全依赖理财收入及退休金 |
养老、旅游、为子孙遗留财富 |
1、风险承受能力差 2、期望获取稳定的绝对收益 |
1、资本成长0% 3、保险0%(保障) |
100%(银富货币+银河收益)，重在获得绝对收益 |
