所谓“黑马”，原本是指在赛马场上本来不被看好的马匹，却能在比赛中让绝大多数人跌破眼镜，成为出乎意料的获胜者。《现代汉语词典》这么解释“黑马”：比喻在比赛或选举等活动中出人意料获胜的竞争者。

去年基金业涌现出不少“黑马”基金，尤以中小公司旗下基金居多，这些“黑马”基金或是凭借去年较高股票仓位，或是较好地把握了市场热点，收益率超过了大部分基金，一时风光无限。正是受短期较好业绩的刺激，这些“黑马”基金受到了部分基民粉丝的热捧，不少“黑马”基金的基金份额在去年增长了数倍。

但今年以来，随着股市陷入震荡，不少“黑马”基金不幸“马失前蹄”，业绩一落千丈。因此，当初奋不顾身骑上“黑马”的基民粉丝们，后悔不已。

与“黑马”基金相对应的是，基金业中存在不少“白马”基金，这些基金虽然不一定每年业绩都拔尖，但非常注重风险控制和投资标的的选择，业绩都能稳定地排在同类基金的前二分之一，从而为投资者带来较好的长期回报。

实际上，考察基金好坏的标准不仅仅是单位净值增长率这一个指标，基金收益率的波动幅度，风险调整收益高低、长期业绩表现、择时能力和选股能力等更是考察一只基金好坏的重要参考因素。对于那些投研团队实力不强、公司治理不佳、投研人才流失严重的基金公司来说，即使偶尔获得了好业绩，这种好业绩也很持久。总之，对于“黑马”基金，投资者还是要擦亮双眼，谨慎辨别为好。（证券时报）